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拍卖快来了玉米价格真的会跌么?
  作者: 摘自: 日期:2017-04-21  

  国内玉米市场在进入四月份之后整体的表现用“波澜不惊”这四个字来概括是再恰当不过了。首先在清明节前后,随着东北产区以及华北产区收粮进度的不断快速推进,市场所剩余粮日渐稀缺的支撑下,现货价格呈现出一波较为快速而又明显的上涨走势。而随着在进入中旬之后,市场上关于临储玉米拍卖的声音开始不断涌出,此刻湖南地区又开启了轮换粮的拍卖使得临储抛售泄库的声音进一步被放大,现货价格也因此再度被打压。而在随后,五一之后开启拍卖的消息基本被证实之后,现货价格再度企稳,部分因恐慌下跌的地区再度补涨回到之前水平,市场整体表现出一个相对平稳的运行状态。那么问题来,拍卖快要来了,现货价格真的就会在拍卖开启之后下跌么?

  现在就拍卖开启之后玉米现货价格就会开启新一轮的下跌通道的说法未免稍微武断一些,首先,国家拍卖是针对现有库存数量过大(超过2亿吨)而实行的一种必要的方式。其势必会使得市场现有的供需格局发生转变---由供需紧平衡向供应相对宽松的状态去转变。虽说这种供需结构可能将要发生的明显变化会对现货价格走势产生影响,但究其根源,对价格的影响还是要根据其拍卖的实际情况来看,拍卖的标的,拍卖的数量,质量以及最为关键的起拍价格。

  这里我们做一个假设,如果未来拍卖的起拍价格能够按照之前市场所说,吉林省三等粮的起拍价格为1300元/吨来计算的话,那么其二等粮的起拍价则为1340元/吨,算上升贴水以及出库的费用,如果按照底价成交的话,其最低的出库成本也要在1400元/吨以上,比当下市场价格略低。当然这只是一个理论上的最低价格,出库的标的、粮食的质量等因素还没有考虑进去。换句话说,按照这个理论上的最低价格来成交计算的话,其与市场价格差距不大的现状,已经说明了即便拍卖开启大规模泄库开始,其对于现货的价格打压程度也是比较有限。

  当然这其中有一点我们不容忽视的是,考虑到临储玉米大多数存储东北,一旦拍卖大规模开启,销区大规模参与拍卖大规模购买东北玉米的话,势必会造成集中出库,那么运力方面能否得到有力的保障也是一个关键因素,届时运费上涨的可能性将会大增,这样一来这个固定成本的增加也将使得玉米最终到厂的成本价格无形中“被”增长。因此,一旦拍卖,临储大规模泄库开始,运力成本增长的可能性也是我们不容忽视的。

  综上所述,虽说五一之后临储拍卖开启大概率会实现,但由于拍卖的具体细则仍是未知数,因此我们仍不能说拍卖开启之后,玉米现货价格下跌通道就会再度开启,这也与政策方面“不打压市场”的理论所违背。因此笔者认为即便拍卖大规模开启,现货价格整体的波动也不会很大,现货价格仍将以相对稳定的状态运行。当然具体走势还要看拍卖的具体细则公布之后方才有定论。

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